Mitä ovat arvo-osakkeet

Arvo-osakkeet

Arvo-osakkeella viitataan osakemarkkinoilla osakkeeseen, joka on hinnoiteltu alle todellisen arvonsa.

Osakkeen todellisen arvon määrittäminen ei läheskään aina ole yksinkertaista.

Miten löytää arvo-osake – Näin osakkeen arvo määritellään

Osakkeen arvon määrittämiseen on kehitetty monia erilaisia työkaluja ja menetelmiä, jotka pyrkivät helpottamaan tätä työtä.

Tyypillisesti arvosijoittaja hyödyntää arvo-osakkeiden löytämisessä erilaisia tunnuslukuja kuten Grahamin lukua, joiden perusteella yhtiön todellinen arvo pyritään laskemaan.

Älä luota sokeasti tunnuslukuihin – Tutustu itse yhtiöön

Pelkkien tunnuslukujen valossa on toki mahdollista löytää markkinoilta alihinnoiteltuja osakkeita, mutta arvoyhtiöitä etsiessä kannattaa silti tarkastella kokonaisuutta.

Markkinoilla on nimittäin olemassa myös useita sellaisia yhtiöitä, jotka saattavat syystäkin näyttäytyä tunnuslukujen valossa edullisina osakkeina.

Kyseiset yhtiöt saattavat esimerkiksi toimia toimialalla, jonka kysyntä on laskussa tai kärsiä yhä aiemmista virheistään.

Arvosijoittaminen

Arvosijoittamisen perustana on aliarvostettujen osakkeiden poimiminen markkinoilta.

Tässä arvo-osakkeiden löytämisessä hyödynnetään erilaisia tunnuslukuja, kuten yhtiön P/B– ja P/E-lukuja, osinkotuottoa sekä kassavirtaa.

Eräs tunnetuimmista tavoista arvo-osakkeiden etsimiseen on arvosijoittamisen teorian luojan, Benjamin Grahamin kehittämä Grahamin lukuna tunnettu kaava.

Grahamin luku perustuu yhtiön P/E (eli price per earnings, markkina arvo suhteessa tulokseen) ja P/B (eli price to books, markkina-arvo suhteessa taseeseen) lukujen tuloon.

Mikäli yhtiön P/E ja P/B lukujen tulo on alle 22,5, on yhtiö tällöin houkutteleva sijoituskohde Grahamin kriteereiden mukaan.

Arvo-osakkeet Suomessa

Arvo-osakkeisiin sijoittaminen onnistuu helposti myös kotimarkkinoillamme, sillä arvoyhtiöitä on mahdollista löytää mistä tahansa markkinoilta.

Helsingin pörssistä löytyy lukuisia yhtiöitä, jotka voidaan mieltää arvo-osakkeiksi.

Alta löydät muutamia esimerkkejä Helsingin pörssin arvo-osakkeista. Otathan kuitenkin huomioon myös sen, että yhtiöiden markkina-arvo vaihtuu jatkuvasti, eivätkä alla mainitut yhtiöt välttämättä ole tulevaisuudessa aliarvostettuja.

Citycon

Citycon on suomalainen kiinteistösijoitusyhtiö, jonka omistukset keskittyvät kauppakeskuksiin. Yhtiö omistaa kymmeniä kauppakeskuksia Pohjoismaissa sekä Virossa.

Citycon suunnittelee kuitenkin laskevansa kauppakeskusten osuutta kiinteistösalkustaan hajauttamalla omistuksiaan tulevaisuudessa asuinkiinteistöihin.

Yhtiön vahva kiinteistösalkku sekä vahva markkina-asema kaikilla toiminta-alueillaan luovat arvoa.

Useat kiinteistösijoitusyhtiöt, Citycon mukaan lukien, ovat kärsineet 2020-luvulla kauppakeskusten kysynnän heikentymisestä sekä niitä koskeneista pandemia-ajan rajoituksista.

Arvokkaat omistukset sekä suunnitellut uudistukset suhteutettuna yhtiön nykyiseen markkina-arvoon tekevät yhtiöstä kiinnostavan arvo-osakkeen. Toisaalta verkkokaupan trendi luo tulevaisuuteen uhkakuvia.

Citycon kuuluu myös Helsingin pörssin osinkotuotoltaan parhaisiin yhtiöihin.

Nordea

Nordea on suomalainen finanssialan yritys, joka syntyi vuonna 1998 ruotsalaisen Nordbankenin ja suomalaisen Merita Pankin yhdistyessä Merita-Nordbankeniksi.

Sittemmin Nordeasta on kasvanut pohjoismaiden suurin finanssialan yritys, joka lukeutuu myös 50 maailman suurimman pankin joukkoon.

Yritys on tunnuslukujen valossa varsin edullinen yhtiö, jonka lisäksi yhtiön osinkotuotto kuuluu Helsingin pörssin korkeimpien joukkoon.

Asema Pohjoismaiden markkinajohtajana yhdistettynä edulliseen arvostustasoon tekevät Nordeasta mielenkiintoisen arvo-osakkeen.

Aktia

Aktia Bank on pääasiallisesti Suomen markkinoilla toimiva pohjoismainen rahoitusalan yhtiö.

Yhtiön valikoimaan kuuluvat laaja-alaisesti erilaiset rahoituspalvelut, vakuutukset sekä varainhoidon palvelut, niin yksityis- kuin yritysasiakkaille.

Aktian vahva tulos ja edullinen hinta suhteessa taseeseen tekevät osakkeesta erinomaisen valinnan arvosijoittajalle.

Aktia maksaa myös korkeahkoa osinkoa, joka tekee yhtiöstä hyvän valinnan myös osinkosijoittajan salkkuun.

SSAB

SSAB on ruotsalainen tollisuuskonserni, joka tunnetaan etenkin asemastaan Pohjoismaiden suurimpana raakateräksen tuottajana.

Yhtiö toimii globaalisti yli 40 eri maassa, Suomessa sijaitsevien Raahen ja Hämeenlinnan tuotantolaitosten kuuluessa yhtiön suurimpien terästehtaiden joukkoon.

SSAB on tunnuslukujensa perusteella aliarvostettu yhtiö, jonka lisäksi yhtiö kuuluu myös Helsingin pörssin vahvoihin osingonmaksajiin.

Yhtiö toimii kuitenkin syklisellä terästeollisuuden alalla, joten osakkeen arvostustaso saattaa muuttua nopeasti.

Tietoevry

Tietoevry on suomalainen IT-alalla toimiva ohjelmisto- ja palveluyritys. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Suomessa, mutta yhtiön asiakaskunta sijaitsee yli 90 eri maassa ympäri maailman. Yhtiö kuuluu alansa suuriin toimijoihin yli 23 000 asiantuntijansa voimin.

Tietoevry on markkina-arvoltaan varsin aliarvostettu suhteessa yhtiön tulokseen.

Lisäksi Tietoevry on vahva osingonmaksaja ja kasvattaa toimintaansa tasaisesti. Yhtiö saattaakin tarjota arvosijoittajalle mahdollisuuden ostaa arvoyhtiötä edullisella hintatasolla.

Arvo-osakkeet Yhdysvalloissa

Yhdysvaltojen osakemarkkinat ovat liki jokaisen sijoittajan suosikkilistalla, eivätkä myöskään arvosijoittajat ole poikkeus tästä.

Yhdysvaltojen osakemarkkinoilta löydät nimittäin laajalti arvo-osakkeita eri toimialoilta, aina rahoitusalalta logistiikkaan.

Bank Of America

Bank of America on nimensä mukaisesti yhdysvaltalainen pankki- ja rahoitusalalla toimiva yhtiö, joka lukeutuu maailman suurimpien pankkien joukkoon.

Tunnuslukujen valossa myös Bank of America on edullinen P/E-kertoimella mitattuna, mutta ei edullinen P/B-luvulla mitattuna. Grahamin luvulla mitattuna yritys on kuitenkin edullinen.

Yhtiö on viime vuosina myös onnistunut kasvattamaan osinkoaan tasaiseen tahtiin. Nämä tekevät yhtiöstä kiintoisan yhtiön arvo-osakkeita etsivälle.

JP Morgan Chase

JPMorgan Chase on yhdysvaltalainen pankki- ja rahoituspalvelujen tarjoaja. Yhtiö on Yhdysvaltain suurin pankki ja markkina-arvoltaan myös maailman suurin pankki.

Yhtiö kilpailee suoraan kolmen seuraavaksi suurimman yhdysvaltalaisen pankin, Bank of American, Citigroupin ja Wells Fargon kanssa.

Yhtiö on Bank of American tavoin P/E-luvultaan matala, mutta P/B-luvultaan ei erityisen edullinen. Tässä tilanteessa on yhtiö Grahamin luvun mukaan edullisella hintatasolla.

FedEx

FedEx on yhdysvaltalainen kuljetuksen, verkkokaupan ja palvelualan yhtiö.

Yhtiö tunnetaan nykypäivänä etenkin nopeasta lentorahdistaan, FedEx Expressistä. Yhtiö toimii maailmanlaajuisesti liki 2000 toimipisteen voimin.

Yhtiö on tunnusluvuilla mitattuna tällä hetkellä edullinen suhteessa tulokseensa.

Jatkuvasti kasvava verkkokaupan volyymi tuottaa kasvua logistiikka-alan toimijoille. Näin myös FedEx näyttäytyy mielenkiintoisena arvo-osakkeena.

Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway on legendaarisen arvosijoittajan, Warren Buffettin johtama yhtiö.

Aiemmin yhtiö keskittyi sijoittamaan pörssinoteerattuihin arvo-osakkeisiin. Nykyään yhtiö on kuitenkin ostanut myös kokonaisia yrityksiä omistukseensa.

Buffettin sijoitusstrategia on puhtaan arvosijoittamisen sijasta laatupainotteinen, hänen ottaessaan pelkkien tunnuslukujen lisäksi huomioon myös yhtiön kasvunäkymät.

Berkshire Hathawayn osaketta pitää tunnuslukujensa perusteella arvoyhtiönä.

Goldman Sachs Group

Goldman Sachs on yhdysvaltalainen sijoituspankki, joka tarjoaa pankki- ja rahoituspalveluita asiakkailleen maailmanlaajuisesti.

Yhtiö on liikevaihdolla mitattuna maailman toiseksi suurin sijoituspankki ja kuuluu myös Yhdysvaltain suurimpien yritysten joukkoon.

Yhtiö on P/E luvulla mitattuna todella edullinen, myös yhtiön P/B-luvun ollessa edullinen.

Mistä ostaa arvo-osakkeita?

Tässä muutama suositus osakevälittäjistä, joiden kautta voit ostaa kotimaisia ja ulkomaisia arvo-osakkeita:

Kaupankäyntikulut	0,055%/3€ – 0,30%/20€ pörssistä ja kauppojen määrästä riippuen	EU: 0,5€+3,9€, US: 0,50€+0€	0%/$0
Muut kulut	Superrahastoille kulut 0€	Optiot, futuurit: 0,75€	Nostomaksu $5, aktiivisuusmaksu $10/kk jos et kirjaudu tilille viimeisen 12kk aikana.
Osakesäästötili	Kyllä	Ei	Ei
Edut	Paras aloittelijoille ja kotimaisiin osakkeisiin	Monipuolisin ulkomaisiin osakkeisiin, edulliset kulut	Halvin osakevälittäjä
Miinukset	Kallis	Ei kotimaisia osakkeita	Vain joitain kotimaisia osakkeita
Arvostelu	Lue arvostelu	Lue arvostelu	Lue arvostelu

Financer.com vertaili 11 tunnetun osakevälittäjän hinnastot, plussat ja miinukset.

Vaikka sinulla olisi jo arvo-osuustili tai osakesäästötili, kannattaa tarkistaa vertailun tulokset, jotta et maksa sijoituksistasi liikaa.

Välittäjien kuluista voi kertyä satojen eurojen erot vaikka tekisit vain parikymmentä kauppaa vuodessa.

Katso vertailu ja vertaile osakevälittäjät tästä:

Jäikö jokin epäselväksi? Haluatko kysyä jotain arvosijoittamiseen liittyen? Kerro meille kommenteissa!