Tot ce trebuie să știi despre fonduri de investiții

Cu ajutorul unor fonduri de investiții, chiar și persoanele care nu au prea multă experiență în domeniul financiar vor putea investi bani în piețe monetare, de acțiuni, de obligațiuni și așa mai departe.

Întrebări și răspunsuri despre Fonduri de Investiții

Fond de investitii

Ce sunt fondurile de investiție?

Fondurile de investiție, cunoscute și sub denumirea de fonduri mutuale sau organisme de plasament colectiv sunt niște entități care atrag fonduri de la mai mulți participanți, pe care apoi le plasează în diverse instrumente, cu scopul de a genera profit atât celor din conducere, cât și tuturor celorlalți participanți de fond.

Ce sunt unitățile de fond?

Unitățile de fond pot fi privite precum acțiunile fondului respectiv. La fel ca atunci când cumperi acțiuni la o firmă, așa vei putea achiziționa aceste unități de fond, pentru a deveni participant al fondului respectiv. Unitățile pot fi cumpărate și răscumpărate oricând, fondul fiind obligat să le vândă și să le cumpere, atâta timp cât ele sunt disponibile.

Cum se calculează prețul unitățile de fond?

Prețul unei unități de fond se calculează după formula: Val. Uf = (At – Cf)/ Nr.Uf, unde: Uf – unități de fond, At – activele totale, Cf – cheltuielile fondului, At – Cf = activul net.

Cum funcționează aceste fonduri mutuale?

Când un potențial investitor dorește să plaseze bani într-un fond mutual, el va achiziționa unități de fond (această operațiune se mai numește și subscriere). Astfel, persoana în cauză va avea dreptul de proprietate asupra unei cote părți a rezultatelor generate de către fond și va deveni automat și acționar al companiilor în care fondul respectiv investește bani.

De câte tipuri pot fi fondurile de investiții?

Fonduri deschise – permit achiziția și vânzarea continuă a unităților de fond și care funcționează pe o perioadă nedeterminată de timp.

Fonduri închise – cumpărarea și vânzarea de unități de fond se realizează numai în anumite intervale de timp, au o durată de viață limitată, după care sunt lichidate, iar sumele rezultate împărțite între investitori.

Ce sunt fondurile de acțiuni?

Fondurile de acțiuni sunt cele care plasează mai bine de 85 % din banii acumulați în acțiuni listate la bursă și care vin cu grade de risc extrem de ridicate, dar și cu potențiale câștiguri extrem de atractive.

Ce sunt fondurile de obligațiuni?

În cazul fondurilor de obligațiuni, peste 80 % din sume sunt investite în obligațiuni (titluri de valoare asemănătoare unor credite, prin care o firmă, municipalitate, unitate statală etc. se obligă ca, la o dată scadentă, să ramburseze sumele împrumutate investitorilor + dobândă). Acestea au un grad de risc mai mic decât cele prezentate anterior, dar și câștigurile vor fi mai reduse.

Ce sunt fondurile monetare?

Fondurile monetare investesc peste 90 % din sumele gestionate în instrumente monetare de tipul depozitelor bancare sau titluri de stat și care vin cu cel mai mic grad de risc, dar și cu posibilități extrem de reduse de a genera rezultate senzaționale

Ce sunt fondurile mixte?

Fondurile mixte sau diversificate sunt cele mai utilizate de către investitori și vin cu diverse combinații între celelalte trei tipuri de plasamente, în proporții diferite, în funcție de gradul de risc pe care va dori clientul să și-l asume.

Ce grad de risc implică fondurile?

În ceea ce privește fondurile mixte de investiții, gradul de risc este determinat de ponderea pe care plasamentele în acțiuni o au în pachetele selectate. În funcție de expunerea pe care va dori să și-o asume fiecare potențial investitor, există patru tipuri de pachete: defensive, echilibrate, dinamice, flexibile.

Cum se câștigă bani cu ajutorul fondurilor mutuale?

Fondurile de investiții funcționează asemănător acțiunilor la bursă. Sumele cumulate de către fond sunt investite în diverse instrumente financiare. Când acestea cresc, la fel se va întâmpla și cu valoarea unităților pe care clienții le achiziționează de la fond, ei putând în felul acesta să le vândă la un preț mai ridicat, rezultând profit.

Cine se ocupa de plasarea banilor unui fond de investiții?

Orice fond de investiții are o echipă de profesioniști care se va ocupa de partea de tranzacționare, care are ca principal scop plasarea de bani în surse ce vor genera profit.

Ce se întâmplă dacă fondul înregistrează pierderi?

În eventualitatea în care fondul de investiții va înregistra pierderi, la fel se va întâmpla și cu sumele investite de tine. Unitatea de fond va scădea, în consecință și banii pe care îi vei putea obține prin vânzarea ei vor fi mai puțini decât cei cu care ai intrat.

Este sigur să investești într-un fond mutual?

Nu, nu este deloc sigur să investești într-un fond de investiții. Se poate să pierzi chiar și toți banii cu care ai intrat. Singurele forme de investiții care îți garantează că îți vei primi banii înapoi, plus o dobândă mică sunt conturile de economii și depozitele bancare.

Acestea fiind zise, în funcție de tipul de investiție, de randamentul dorit și de gradul de risc pe care vei dori să ți-l asumi, vei putea opta pentru pachete mai mult sau mai puțin riscante. Cu cât expunerea este mai mare, cu atât și câștigurile potențiale vor fi mai însemnate.

Cine poate investi într-un fond mutual?

Absolut orice persoană fizică va putea investi bani într-un fond de investiții, indiferent de cunoștințele financiare pe care le posedă. Tot ce trebuie să faci este să deții sume suficiente pentru a putea achiziționa cel puțin o unitate de fond.

Tot ce trebuie să știi despre fonduri de investiții

Te-ai tot gândit în ultima vreme să investești în acțiuni, însă știi prea puține despre acest subiect și chiar nu ai suficient de mult timp la dispoziție pentru a-ți permite luxul de a învăța cum să gestionezi astfel de tranzacționări pe cont propriu? Atunci poate ar fi o idee bună să apelezi la așa-numitele fonduri de investiții. Dar ce sunt ele, cine și cum gestionează banii primiți de la publicul larg? Răspunsul la aceste întrebări, dar și multe alte informații vei putea găsi în cele ce urmează.

Ce sunt fondurile de investiții

fonduri de investitii

Înainte de toate, să începem prin a defini ce sunt mai exact aceste fonduri de investiții. Cunoscute și sub denumirea de organisme de plasament colectiv sau fonduri mutuale, ele sunt niște entități care au ca principal scop atragerea și punerea la comun a fondurilor mai multor investitori privați, cu ajutorul cărora să realizeze diverse plasamente, în scopul de a multiplica sumele cu care aceștia au intrat inițial, deci de a genera câștiguri.

Cu alte cuvinte și mai pe înțelesul tuturor, aceste fonduri de investiții sunt o modalitate prin care mai mulți indivizi își pun banii la comun, cu principalul scop de a-i investi pe diverse piețe financiare, urmând ca rezultatul (atât câștigurile, cât și pierderile) să fie împărțit într-un mod proporțional cu sumele inițiale.

Cum sunt strânși și gestionați banii

fond de investitii

În primul rând, trebuie să amintim faptul că investiția în aceste fonduri mutuale se face prin achiziția de unități de fond. Ele pot fi privite drept echivalentul acțiunilor unei societăți pe acțiuni, dacă vrei. Diferența este că, spre deosebire de acțiuni, care vin într-un număr limitat emis de către o anumită societate, unitățile de fond se emit continuu și pot fi achiziționate și vândute oricând.

Valoarea unei anumite unități de fond este determinată ca raportul dintre valoarea netă a activelor fondului și numărul de unități care au fost emise, dar mai multe despre formula de calcul vei găsi spre finalul acestei pagini.

Sumele acumulate de către un fond de investiții prin vânzarea de unități de fond sunt gestionate de către administratorul fondului respectiv, care poartă denumirea de Societate de Administrare de Investiții sau SAI.

Folosindu-se de cunoștințele și infrastructura proprie, aceste SAI-uri vor plasa sumele cumulate în diverse instrumente, în conformitate cu politica și strategia de investiții, ce este făcută public printr-o serie de documente obligatorii. Dintre ele, cele mai importante ar fi Prospectul Fondului și Documentul cu Informații Cheie pentru Investitori – DICI.

Pe baza lor, persoanele interesate vor putea alege din diverse variante de investiții existente, ce vor fi realizate de către fond, folosindu-se de banii publicului.

Tipuri de fonduri de investiții

În funcție de tranzacționarea unităților de fond, există două mari tipuri de fonduri mutuale. Acestea sunt:

Fonduri deschise de investiții

Așa cum le sugerează și denumirea, aceste fonduri de investiții vor emite și răscumpăra unități de fond într-un mod continuu. În felul acesta, potențialii investitori vor putea investi și/sau își vor putea răscumpăra unități de fond în orice moment vor dori, atâta timp cât respectivul fond mutual este activ. Valoarea unității de fond este stabilită zilnic, în funcție de randamentul plasamentelor efectuate de către ASI.

Astfel de fonduri au în general o durată de funcționare care nu este limitată, nici ca timp, nici ca număr de investitori.

Fonduri închise de investiții

Spre deosebire de fondurile deschise, cele închise au o politică mult mai strictă în ceea ce privește tranzacționarea de unități de fond. Acestea nu pot fi achiziționate și vândute decât în anumite intervale de timp predeterminate prin Documentele Fondului.

În general, aceste tipuri de fonduri au o durată de viață limitată care și ea se va regăsi în acte. La finalul intervalului, fondul este lichidat, iar sumele rezultate sunt împărțite între investitori, conform numărului de unități de fond pe care fiecare dintre aceștia îl deține.

Tipuri de plasamente

Pe lângă tipologia determinată de posibilitatea de tranzacționare a unităților de fond, fondurile mutuale se diferențiază și prin investițiile pe care le vor face. Astfel, un potențial investitor va putea alege dintre:

Fonduri de acțiuni

randamente fonduri de investitii

Un fond de investiții de acțiuni va plasa banii cumulați preponderent (mai bine de 85 % din sumele gestionate) în acțiuni listate la bursă, care sunt emise de către diverse companii. Când o persoană investește bani într-un astfel de fond mutual, care la rândul ei cumpără acțiunile unei firme, atunci individul respectiv va deveni automat acționar al companiei în cauză.

Așa cum se întâmplă și în cazul tranzacționărilor clasice folosind aceste instrumente, dacă firma ale căror acțiuni au fost achiziționate de către fond este profitabilă, investitorii câștigă deoarece valoarea fiecărei acțiuni va crește și/sau respectiva companie va distribui dividende acționarilor.

Pe de altă parte, dacă societatea în cauză înregistrează pierderi, investitorii vor pierde bani, unii dintre ei riscând să piardă chiar și întreaga sumă plasată.

De-a lungul timpului, investițiile în acțiuni, fie ele unele individuale sau prin intermediul fondurilor mutuale, s-au dovedit a fi extrem de profitabile și au reprezentat cea mai rapidă modalitate de a mări averea cuiva. Însă, nu de puține ori s-a întâmplat ca firme mari să înregistreze scăderi considerabile în cotațiile acțiunilor proprii. De aceea sunt șanse mari ca și pierderile să fie unele considerabile.

În consecință, chiar dacă atunci când discutăm de randamente fonduri de investiții, cele de acțiuni au cifrele cele mai bune, ele vin la pachet și cu niște riscuri foarte mari ce trebuie asumate de către fiecare investitor. Chiar dacă cei care gestionează sumele acumulate prin unitățile de fond sunt în general foarte experimentați, nu este nevoie decât de o singură știre nefavorabilă, pentru ca acțiunile unei societăți să se prăbușească. Fapt care s-ar traduce prin pierderi semnificative de bani.

Fonduri de obligațiuni

cele mai bune fonduri de investitii

Un fond de investiții de obligațiuni va plasa banii, așa cum indică și denumirea, cu precădere în obligațiuni ( investesc peste 80 % din fonduri în astfel de instrumente).

Obligațiunile reprezintă titluri de valoare care se aseamănă unor credite. Ele sunt emise de către diverse firme, municipalități locale sau autorități statale, care se obligă să ramburseze investitorilor, la o anumită dată scadentă bine stabilită, valoarea împrumutată de către aceștia plus o dobândă anuală acumulată pe toată durata ”creditului”.

Exact la fel ca acțiunile, și obligațiunile pot fi listate la bursă. Spre deosebire de acțiuni, însă, obligațiunile au valori mai stabile de la o zi la alta și vin cu un grad de risc ceva mai scăzut.

Cu toate acestea, nici fondurile de obligațiuni nu sunt lipsite de riscuri. Cel mai mare dintre ele ar fi evoluția dobânzii. Mare parte a obligațiunilor sunt emise sub titulatura unei dobânzi fixe. Cu toate acestea, ea poate scădea sau crește astfel:

  • Dacă dobânda pe piața monetară scade, atunci obligațiunile vor crește ca valoare
  • Dacă dobânda pe piața monetară crește, atunci obligațiunile vor scădea ca valoare

În cazurile mult mai rare în care obligațiunile au fost emise cu o dobândă variabilă, atunci valoarea acesteia va crește sau scădea direct proporțional cu evoluția dobânzilor pe piața monetară (vor crește sau vor scădea împreună).

Pe de altă parte, acele fonduri de investiții care sunt bazate majoritar pe obligațiuni mai vin cu un risc, acela ca emitentul să se afle în imposibilitate de plată la data scadenței și să nu poată răscumpăra obligațiunea sau dobânda datorată. Atunci când se întâmplă lucrul acesta, valoarea nominală a obligațiunilor automat va scădea, ceea ce va însemna că investitorii vor pierde bani.

Chiar și așa, mulți consideră aceste instrumente drept cele mai bune fonduri de investiții, deoarece riscurile la care ele sunt expuse sunt ceva mai mici în comparație cu cele pe acțiuni. Însă, așa cum a fost amintit și puțin mai devreme, cu cât riscul este mai mic, cu atât și șansele de a câștiga ceva mai mulți bani de pe urma plasamentelor făcute se vor reduce. Așadar, și câștigurile potențiale vor fi mai mici ca în cazul variantei prezentate anterior.

Fonduri monetare

fonduri mutuale

Iată-ne ajunși și la cele mai sigure fonduri de investiții – fondurile monetare. Cei din conducerea acestora investesc mai mult de 90 % din banii cumulați în instrumente monetare, cum ar fi depozitele bancare sau titluri de stat.

Așa cum îți poți imagina, riscurile unor astfel de investiții sunt extrem de reduse, cu toate că nu total excluse. Automat, și profiturile generate vor fi unele pe măsură, deci foarte scăzute. De cele mai multe ori, aceste fonduri mutuale nu vor avea un randament mult mai mare față de inflație. Așadar, astfel de instrumente sunt de regulă privite ca variante prin care persoanele își pot menține puterea de cumpărare a banilor investiți, fără a se bucura de niște rezultate senzaționale.

Dar chiar și așa, nici măcar în cazul acestor fonduri de investiții nu vei avea garanția returnării banilor investiți, cu atât mai puțin a unor randamente pozitive. Există posibilitatea ca instituțiile bancare în care fondul a plasat banii să dea faliment, spre exemplu, ceea ce va genera pierderi pentru toți cei care au contribuit cu bani. Spre deosebire de depozitele persoanelor fizice, cele în care investesc fondurile mutuale nu sunt asigurate de către stat.

Singura modalitate prin care un individ poate fi sigur că va primi înapoi toți banii investiți, plus o mică dobândă este depunerea fondurilor disponibile într-un cont de economii și/sau depozit bancar (sume mai mici de 100.000 Euro per bancă – mai multe detalii vei găsi în pagina dedicată acestor instrumente financiare).

Fonduri mixte

fonduri de investitii in romania

Fondurile mutuale mixte sau diversificate sunt cele mai utilizate de către investitori și propun potențialilor clienți diverse combinații între variantele de plasamente ce au fost prezentate mai sus, în proporții diferite. Gradul de risc al fiecărui pachet de investiții va fi determinat de raportul dintre instrumentele financiare riscante și cele sigure.

Un indicator foarte util pentru a identifica expunerea unui tip de fond de investiții mixt este ponderea investițiilor în acțiuni din portofoliu. Cu cât acesta este mai mare, cu atât și riscul asumat va fi mai ridicat. În general, vei putea alege între următoarele variante, cu toate că cifrele prezentate sunt mai degrabă estimative și pot varia în funcție de administratorul fondului la care apelezi:

  • Pachete defensive – care au maxim 30 – 35 % din bani plasați în acțiuni
  • Pachete echilibrate – ce vin cu o expunere de 30 – 65 % pe acțiuni
  • Pachete dinamice – a căror fonduri sunt în proporție mai mare de 65 % investite în acțiuni
  • Pachete flexibile – pe lângă aceste trei variante clasice, mai sunt fonduri de investiții care vin cu așa-numitele pachete flexibile, care oferă șansa potențialilor investitori să plaseze bani într-un fond care își va schimba automat la anumite intervale de timp gradul de risc asumat

Cum funcționează aceste fonduri mutuale

Acum, că știi exact ce și de câte feluri sunt fondurile de investiții, considerăm că ar fi bine să explicăm puțin mai detaliat cum funcționează aceste instrumente.

Înainte de toate, însă, vrem să îți aducem la cunoștință faptul că atât cumpărarea, cât și vânzarea de unități de fond se vor face la o valoare necunoscută a unității, cea pe care aceasta o va avea în ziua următoare depunerii cererii de subscriere sau răscumpărare.

Motivul decalajului este unul simplu – pentru a evita investițiile speculative.

Cumpărarea de unități de fond

Practic, atunci când un potențial investitor va dori să plaseze banii într-un fond mutual, acesta va trebui să cumpere unități de fond. Prețul și valoarea unității respective sunt determinate periodic – zilnic sau la un interval mai mare de timp, predefinit, în funcție de tipul de fond (închis sau deschis). Această operațiune de achiziție mai poartă și numele de subscriere.

Prin subscriere, un deținător va deveni automat acționar al companiilor în care fondul plasează bani. Va avea totodată și dreptul de proprietate asupra unei cote părți (determinată în funcție de numărul de unități de fond deținute) din profitul sau pierderea generate de către fondul de investiții respectiv.

Determinarea valorii unei unități de fond se face astfel:

Din activul total (sau valoarea tuturor investițiilor curente pe care fondul le are active) se scad cheltuielile de funcționare, pentru a rezulta activul net. Acesta se împarte la numărul de unități de fond emise și nerăscumpărate, pentru a determina prețul individual al unei unități, la un anumit moment.

Investiția fondurilor obținute

Toți banii strânși în urma vânzării de unități de fond sunt plasați de către SAI (Societatea de Administrare a Investițiilor – persoanele care conduc fondul în cauză) pe diverse piețe, dar numai în concordanță cu politica de investiții prevăzută în Documentele Fondului și în conformitate cu strategia și riscuri pe care clienții le-au agreat în prealabil.

Răscumpărarea unităților de fond

Vânzarea de unități de fond, numită și răscumpărare, este procesul invers subscrierii. Atunci când simte că este timpul să își retragă banii investiți, clientul unui fond mutual solicită SAI să îi cumpere unitățile deținute. El va primi în schimbul lor suma de bani aferentă numărului de unități deținute (calculată la fel ca mai sus), minus eventualele taxe și comisioane aferente tranzacției (care se găsesc în Documentele Fondului).

Depozitarul

O altă entitate destul de importantă care este implicată în buna funcționare a acestor fonduri de investiții în România este Depozitarul. El este reprezentat de o instituție de credit (fie ea una bancară sau o organizație corporatistă de credit), ce are ca principal rol acela de a păstra în siguranță toate activele fondului.

Mai mult decât atât, Depozitarul are sarcina de a verifica, certifica și răspunde pentru o corectă evidență a unităților de fond și a activelor brute și nete. Pe baza datelor oferite de către Depozitar se vor determina valoarea subscrierilor și a răscumpărărilor titlurilor emise de fond.

Toate entitățile implicate în acest proces – fond de investiții, SAI și Depozitar – sunt autorizate, controlate și supravegheate atent de către autoritățile statului, funcționând în baza unor reglementări clare naționale, dar și europene.

Avantaje și dezavantaje

Din nou ne vedem nevoiți să amintim faptul că nicio investiție, oricât de sigură ar părea ea, nu îți oferă garanția unor profituri. Ci din contră, va veni cu un risc, mai mare sau mai mic, pe care va trebui să ți-l asumi, de a pierde poate chiar și toți banii cu care ai intrat.

Acestea fiind spuse, haide să discutăm despre avantajele și dezavantajele cu care aceste fonduri de investiții vin.

Avantaje

fonduri de actiuni

Dezavantaje

fonduri de obligatiuni

  • Va trebui să plătești taxe, comisioane, costuri de administrare etc. indiferent de rezultatul pe care îl va înregistra respectivul fond de investiții în care dorești să plasezi bani. Există comisioane pentru subscriere, pentru răscumpărare, plata Depozitarului și altele
  • Din sumele câștigate va trebui să plătești către stat impozit pe profit
  • Nu ai tu un control asupra plasamentului. Sigur, pentru cei mai puțin experimentați lucrul acesta poate părea un avantaj, dar persoanele ceva mai informate se poate să vrea o mai multă libertate în ceea ce privește modul în care sunt investiți banii lor
  • Riscul unui management de slabă calitate. Cu toate că în general cei din SAI nu angajează persoane neabilitate care să gestioneze investițiile, pot apărea și situații în care, din cauza unui management defectuos a fondurilor, investitorii să piardă bani

Concluzii

Este sau nu bine să plasezi bani in fonduri de investiții? Ei bine, la întrebarea aceasta tu ești singurul în măsură să dea un răspuns. Cele mai importante aspecte de care va trebui să ții cont sunt experiența ta în domeniul financiar, modul în care s-a comportat de-a lungul timpului fondul asupra căruia te-ai decis și gradul de risc pe care dorești să ți-l asumi.

Sperăm, totuși, că acest articol te-a ajutat să îți faci o idee în ceea ce privește fondurile mutuale și că măcar acum știi ceva mai bine modul lor de funcționare.

Despre autor

Rămâi mereu la curent cu Financer.com

Urmărește-ne pe Facebook