Державний борг України – на початок 2020 року

Державний борг України – початок 2020 року

24.03.2021

4 хвилин на читання

1924 прочитали

Україна, як і більшість держав світу, має державний борг, тому що позичає гроші на внутрішньому та зовнішньому ринках для покриття дефіциту бюджету. Основна причина зростання державного боргу – наша економіка в умовах політичної нестабільності розвивається надто повільно і не продукує достатньо грошей для державних витрат.

За минулий рік державний борг України знову зріс на кругленьку суму – $6,04 мільярди і на початок 2020 року складає $84,395 млрд. Хоча у гривнях статистика за нашими боргами виглядає краще – вони знизились на 7,71% і становлять 1761,37 млрд. грн. Різниця в показниках зумовлена зміцненням курсу національної валюти за останній рік.

Державний борг – це загальна сума всіх непогашений боргових зобов’язань держави. До них входять кредити, видані державі та кредити, які під державні гарантії отримали інші господарські структури.

Державні борги складаються з внутрішніх – 839 млрд грн, або 42% від загальної суми, та зовнішніх – 1159,22 млрд грн, що становить 58% всього боргу. Зовнішні кредити підприємствам, які вони взяли під державні гарантії, не обслуговуються державою, якщо гарантований випадок не настав.

Внутрішні борги – всі борги уряду країни перед її громадянами, комерційними банками та іншими недержавними структурами.

Зовнішні борги – боргові зобов’язання держави перед міжнародними фінансовими структурами та урядами інших держав.

Який рівень боргу безпечний для України?

Безпечним рівнем державного боргу вважають такий, при якому уряд може виконувати свої боргові зобов’язання своєчасно і повністю. Якщо для погашення боргів держава змушена звертатись по додаткові запозиченні або вести переговори про їх реструктуризацію – виникає загроза дефолту.

Згідно з економічними дослідженнями щодо України, які підтверджені статистикою за роки незалежності, безпечним вважається державний борг на рівні 35% від ВВП. Коли він перевищує цей рівень – нам стає складно обслуговувати свої борги і ризик дефолту зростає.

Для оцінки кредитоспроможності країн, що розвиваються і отримують міжнародні кредити, використовують спеціальні коефіцієнти. Про надмірний рівень заборгованості говорить перевищення наступних показників:

Відношення загальних зобов’язань до ВВП перевищує 80% (Україна в 2020 році орієнтовно 50% ВВП)
Поточні виплати відносно ВВП наближаються до 15% (за статистичними даними маємо 10%)
Величина виплат з відсотками перевищує 220% по відношенню до надходжень від експорту (у минулому році 119%)

Поточний борг – загальна сума зобов’язань, яка включає заборгованість та процентні виплати, які мають бути сплачені в поточному році.

На початок 2020 року відношення загального боргу до прогнозованого ВВП – приблизно 50%. Якщо розглядати тільки державний борг (без держгарантій) – він складає приблизно 44% від ВВП.

Для порівняння – на початок минулого року аналогічні цифри були відповідно 60,9% та 52,3%.

Обслуговування державного боргу включає комплексні дії, пов’язані з розміщенням цінних паперів та виплатою процентів, погашенням заборгованості перед іноземними кредиторами, випуском нових цінних паперів.

Відношення всіх поточних платежів за боргами до валютних надходжень не повинно перевищувати 25%. Якщо держава експортує більше товарів та послуг, ніж імпортує, її платіжний баланс позитивний і їй нескладно виплачувати зовнішні борги.

Хто управляє державним боргом?

Облік державних боргів та управління ними здійснюють такі суб’єкти держави:

Національний банк України
Міністерство фінансів
Державне казначейство
Державний банк Укрексімбанк

Облік боргів розпочинається з реєстрації випущених державних цінних паперів – облігацій зовнішньої та внутрішньої державної позики, казначейських векселів, та інших.

Як держава може зменшити борги?

Скорочення боргу може відбуватись завдяки його виплаті, рефінансуванню, конверсії, або анулюванню боргу кредиторами. Для погашення боргу у держави є наступні варіанти:

Використовувати золотовалютні резерви
Збільшувати експорт товарів та послуг
Знову позичати, але на довший термін і під нижчі відсотки

У 2019 році Міністерство фінансів погасило облігації зовнішньої державної позики (випущені у 2014 році на суму $1 млрд під 1,844% річних) та єврооблігації (на $661 млн). Під кінець 2019 року було також погашено облігації внутрішньої державної позики.