Kāpēc jums nevajadzētu pirkt akcijas atsevišķi par akciju cenu?

Laiks investīciju pop viktorīnai: ja jums būtu 1 000 EUR, lai veiktu ieguldījumu, un jums būtu jāizvēlas starp uzņemumiem ABC un XZY. Pirmajā gadījumā iegādāsities 100 akcijas pa 10 EUR, bet otrā 10 pa 100 EUR (abos gadījumos norādītā cena ir par vienu akciju). Tad kuru no šiem variantiem jūs izvēlēsities? 

Daudzi investori meklētu iespēju iegādāties 100 akcijas, kas minētas pirmājā (ABC uzņēmuma) varinatā, jo akciju cena ir zemāka. “10 EUR uzkrājums izskatās lētāk,” viņi apgalvo. “Pārējo akciju cena 125 EUR par akciju ir pārāk riskanta un dārga manai gaumei.“

Ja jūs piekrītat šim apsvērumam, jūs vienalga, iespējams, esiet šokēti. Patiesība ir tāda, ka jums nav dota pietiekami daudz informācijas, lai noteiktu, kuras akcijas ir jāiegādājas Šajā piemērā, visi secinājumi tiek izdarīti pamatojoties tikai uz akciju cenu. Pēc rūpīgākas analīzes var secināt, ka, tomēr, 100 ASV dolāru akcijas pirkšana ir lētāks prieks, nekā otrajā varinātā minētie 10 USD. 

Vai ir vērts pirkt 10 akciju daļas?

Lai gan ir investori, kam ir savi iemesli pirkt apaļas summas – kas nozīmē 100 akciju daļas vienlaikus -, jums nav jāvairās pirkt mazākas summas, ja tas ir viss, ko varat atļauties. Faktiski, tā kā vairāk starpnieku pāriet uz zemu vai pat bezmaksas darījumiem, ir mazāk steidzami, plānojot darījumus ņemt vērā nodevu un komisiju izmaksas.

Jūs pat varat iegādāties akcijas daļas caur noteiktiem brokeriem, piemēram, Charles Schwab. Tās tiek sauktas par dalītajām akcijām, un tas ir veids, kā mērenu līdzekļu ieguldītājiem iepirkties uzņēmumos, kas, iespējams, atrodas ārpus viņu cenu diapazona.

Tomēr jaņem vērā ne tikai akciju skaits, jums jānovērtē arī tas, vai akcijas un akcionāri, no kuriem jūs plānojat iegādāties, ir pienācīgi identificēti. 

Kā jūs varat novērtēt akciju cenu?

Katra akciju daļa jūsu portfelī ir daļa no īpašumtiesībām, kādā uzņēmumā. Lai izmantotu, piemēru, apskatīsim uzņēmumu Coca-Cola.

2019. gadā akcijās Coca-Cola nopelnīja, apmēram, 8,9 milijardus ASV dollarus. Vienam bezakaholisko dzērienu gigantam apgrozībā bija, aptuveni, 4,3 miljardi akciju.

Tas nozīmē, ka katra no šīm akcijām pārstāv īpašumtiesības uz 1/4 300 000 000 biznesa (vai 0,0000000002 %) un dod jums tiesības uz aptuveni 2,11 USD no peļņas (8,9 miljardi USD peļņas, dalīta ar 4,3 miljardiem akciju = 2,11 USD par akciju).

Pieņemsim, ka uzņēmuma akciju tirdzniecība notiek par 50 USD uz vienu akciju, un Coca-Cola direktoru padome domā, ka vidējiem ieguldītājiem tā ir mazliet par dārgu. Tā rezultātā viņi paziņo, ka notiks akciju sadalīšana. Ja Coca-Cola paziņotu par 2-1 akciju sadalījumu, uzņēmums divkāršotu apgrozībā esošo akciju skaitu (šajā gadījumā akciju skaits pieaugtu līdz 8,6 miljardiem no 4,3 miljardiem).

Ja uzņēmums emitēs (laidīs apgrozībā) akcijas, samazinot akciju cenu uz pusēm, tad, piemēram, ja sākotnēji jūsu portfelī būtu 100 akcijas ar 50 ASV dolāriem, pēc sadalīšanas jums būtu 200 akcijas pa 25 dolāriem katrā.

Tagad katras akcijas vērtība ir tikai 1/8 300 000 000 uzņēmuma jeb 00,0000000001 %. Tā kā katra akcija tagad pārstāv pusi no īpašumtiesībām, kuras tai piederēja pirms sadalīšanas, tai ir tiesības tikai uz pusi no peļņas jeb 1.055 USD.

Tagad uzdodiet sev jautājumu – kurš variants ir labāks? Samaksāt 50 USD par 2,11 USD ieguldījumos, vai samaksāt 25 USD par 1,055 USD? 

Atbilde – neviens varints nav ne labāks, ne sliktāks, jo galu galā ieguldījums iznāk tāds pats. 

Darījums ir līdzīgs ieguldījumam, kura rēķins ir 100 USD, prasot divus pa 50 USD. Lai arī tagad izskatās, ka ieguldītājam ir vairāk naudas, viņa ekonomiskā realitāte nav mainījusies. 

Piemērs, kas ilustrē akciju cenu attiecībā pret tās vērtību

Viss kalpo, tam lai izdarītu vienu ļoti svarīgu darbību, jo akcijas cena pati par sevi neko nenozīmē. Akciju cena attiecībā pret ienākumiem un neto aktīviem nosaka, vai akciju vērtība ir pārāk augsta vai nepietiekami novērtēta. Atgriežoties pie mūsu pirmā piemēra par uzņēmumiem ABC un XYZ, apsveriet šādus jautājumus:

Tātad, kuram uzņēmuma iekrājumam ir labāka vērtība? Paskaties uz ienākumiem! ABC akciju tirdzniecība notiek ar cenas un peļņas attiecību (p /e attiecība) 67 (10 EUR par akciju, dalīta ar 0,15 EUR, EPS = 66,67). No otras puses, XYZ akcijas tiek tirgotas ar p/e koeficientu 2,86 (100 EUR  par akciju, dalot ar 35 EUR EPS = 2,86).

Citiem vārdiem sakot, jūs maksājat 66,67 EUR par katru 1 EUR no uzņēmuma ABC ienākumiem, savukārt uzņēmums XYZ piedāvā jums tādu pašu 1 EUR ienākumos tikai par 2,86 EUR. Ja viss pārējais ir vienāds, augstāk minētais nav pamatots, ja vien uzņēmums ABC strauji nepaplašinās.

Dažu uzņēmumu politika balstās uz izvēli nekad nedalīt savas akcijas, nodrošinoties pret mazāk informētiem investoriem, jo viņiem liekas, ka akciju cena ir bruto pārvērtēšana. 2020. gada janvārī Berkshire Hathaway tirdzniecība notika ar vairāk nekā 339 000 USD par akciju ar EPS 16 408 USD un p/e koeficientu 20,66. Tajā pašā laikā Coca-Cola uzņēmums tirgojās ar 58 USD par akciju ar EPS 1,81 USD un p / e attiecību 32,49. Akcijas cena ir pilnībā relatīva.

Kas ir limitēts uzdevums (rīkojums)?

Limitēts rīkojums (ang. limit orders) nosaka maksimālo vai minimālo cenu, par kādu jūs vēlaties pirkt vai pārdot savas akcijas. Tas dod jums lielāku kontroli pār cenu, ar kuru jūs veicat darījumus.

Tas ir labs insturuments ieguldītājiem, kas pērk un pārdod mazāku kompāniju akcijas, kurām ir tendence uz lielāku starpību atkarībā no ieguldītāja aktivitātes. Kā arī labi piemērots, lai ieguldītu īstermiņa akciju tirgos vai nepastāvības periodos vai gadījumos.

Piemēram, ja XYZ uzņēmuma akcijas tiek tirgotas pa 100 EUR cenu un jūs domājat, ka vairāk par 95 EUR jūs šajā uzņēmumā negribat ieguldīt, jūsu limita rīkojums liek brokerim turēties stingri pie jūsu noteiktās summas.Tikai tad, kad pieprasījuma cena nokrītas līdz tādai kādu līmeni jūs noteicāt, brokers ir tiesīgs rīkoties.

Ja akcijas, kuras vēlējāties iegādāties nekad nesasniedz jūsu limita rīkojuma līmeni līdz termiņa beigām, darījums netiks izpildīts.

Paturiet prātā, ka limitēti rīkojumi var jums izmaksāt lielāku komisijas maksu nekā tirgus rīkojumi.

Secinājumi

Akcijas lētas vai dārgas, vienmēr ir jāskatās attiecībā uz tās izaugsmes potenciālu. Jāsaprot, ka akcijas cena parāda tikai uzņēmuma pašreizējo vērtību vai tā tirgus vērtību. Īstie skaitļi patiesībā ir uzņēmuma faktiskajā vērtībā. Galvenias ir saprast ar kādām summām jūs gribat operēt, jūs varat pirkt arī akcijas par mazākām summām, ja šobrīd vairāk nevarat atļauties investēt.

Būtībā jums ir jāiegādājas akcijas par zemāku cenu un jāpārdod tās par augstu cenu un jāatņem samaksa par brokera vai bankas pakalpojumiem. Tad starpības summa būs jūsu iegūtā tīrā peļņa.

Uzzināt vairāk par akcijām 

Noteikti nevajadzētu pirkt akcijas, kuras nav pienācīgi identificētas. Ņemiet vērā! Tirgus dinamika ir daudz sarežģītāka nekā visi fundamentālie, tehniskie un analītiskie tirgus ekspertu viedokļi. Neviens nekad nevarēs perfekti paredzēt, kad labāk pirkt vai pārdot akcijas pareizajā laikā.